Exercício stock options startup

7 Perguntas comuns sobre as opções de ações do empregado de inicialização Jim Wulforst é presidente da ETRADE Financial Corporate Services. Que fornece soluções de administração de planos de estoque de funcionários para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos funcionários adiantados da empresa (incluindo o massagista da empresa) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final tão feliz. Os animais de estimação e a Webvan, por exemplo, faliram após inscrições públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de ações sem valor. As opções de estoque podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de emprego que inclui uma bolsa de ações, ou você possui ações como parte de sua compensação atual, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam Como eu sei quando exercer, manter ou vender Quais são as implicações tributárias Como eu penso sobre a remuneração de ações ou de capital em relação à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações de funcionários. Duas das ofertas de ações de empregados mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de compra de ações dos empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções oferecem a oportunidade de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, normalmente referido como o preço de exercício. O seu direito de compra ou exercício de opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada um que virem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações no estoque por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tivesse subido para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você se exercita e vende ao mesmo tempo, representa um lucro antes de impostos de 500. No final do segundo ano, mais de 100 ações serão adquiridas. Agora, em nosso exemplo, digamos que o preço das ações da empresa diminuiu para 8 por ação. Nesse cenário, você não exerceria suas opções, já que você pagaria 10 por algo que você poderia comprar por 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isto se referindo a opções que estão fora do dinheiro ou sob a água. A boa notícia é que a perda está no papel, já que você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode observar o preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por agir se o preço do mercado for superior ao preço de exercício ou quando estiver de volta ao dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 partes finais se venderiam e você teria o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependeria de uma série de fatores, incluindo, entre outros, o preço do mercado de ações. Uma vez que você tenha exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou mantê-las como parte do seu portfólio de ações. Os subsídios de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Unidades) oferecem aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de compra de ações, os subsídios de estoque restritos estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou à realização de um objetivo específico. Isso significa que você precisará esperar um certo período de tempo e cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento em que se entregarem. Seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou o fato de seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual a diferença entre opções de ações de incentivo e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada ao atual código tributário. Portanto, você deve consultar o seu conselheiro fiscal para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo são elegíveis para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E o ganho ou a perda resultante podem ser qualificados como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos mais de um ano. As opções não qualificadas, por outro lado, podem resultar em renda tributável ordinária quando exercidas. O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subsequentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou a longo prazo, dependendo da duração mantida. 3. O que sobre os impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de estoque que você possui e de outras variáveis ​​relacionadas à sua situação individual. Antes de exercitar suas opções e vender ações, você deseja considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um conselheiro ou contador fiscal. 4. Como eu sei se devo manter ou vender depois de me exercitar. Quando se trata de ações e ações de ações dos empregados, a decisão de manter ou vender resume-se ao básico de investimento de longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a tomar É meu portfólio bem diversificado com base nas minhas necessidades e objetivos atuais Como esse investimento se encaixa com minha estratégia financeira geral Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas suas ações deve Considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas para ajudar a planejar um modelo de participantes antecipadamente e estimar o produto de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor de impostos ou planejador financeiro para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto é bom o seu estoque, é bom ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e estratégia de diversificação geral ao pensar em qualquer investimento, incluindo um em ações da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma inicialização privada. Se essa empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de se tornar pública, o que acontece com o estoque. Não existe uma única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa e nos termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas de vender ações adquiridas ou sem restrições, mas variará de acordo com o plano e a empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os empregados vendam seus direitos de opção adquiridos em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores acelerarão o cronograma de aquisição de direitos e pagará a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não vencidas em um plano de ações da empresa adquirente. Novamente, isso variará de acordo com o plano e a transação. 7. Eu ainda tenho muitas perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e os benefícios que você está qualificado no plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você compreenda como as bolsas de ações, os eventos de aquisição, o exercício e a venda afetam sua situação fiscal pessoal. 10 de dezembro de 2017 Therersquos muito medo, incerteza e dúvida quando se trata de opções de ações, E Irsquod gosta de tentar limpar algo disso hoje. Como engenheiro, você pode estar mais interessado em seguir seu trabalho do que compensar. No entanto, se você estiver trabalhando em um arranque rápido, com um pouco de sorte e o planejamento certo, você pode se afastar de um evento de liquidez com uma quantidade significativa de dinheiro. Por outro lado, tenho amigos que literalmente perderam milhões de dólares porque o processo de exercício de opções de ações era tão complicado, opaco e caro. Acredite-me, você deve estar chutando se isso acontecer com você, então por que não se armar com algum conhecimento e tomar decisões informadas. Este guia é uma tentativa de corrigir algum desequilíbrio na informação entre empresas e funcionários, e explique em todo o processo todo o estoque de opções. Ações 101 Eu gosto de pensar em ações como uma moeda virtual. Os acionistas estão especulando nessa moeda e a empresa está tentando aumentar seu valor. As empresas podem inflar ou desinflar esta moeda de acordo com o desempenho, o potencial percebido ou a emissão de novas ações. Quando as empresas são formadas, eles geralmente emitem cerca de 10 milhões de ações. Estes são divididos entre membros da equipe fundadora e são diluídos em rodadas de investimentos subseqüentes. Uma parcela dessas ações é colocada de lado em um pool de opções, um grupo de ações dedicadas aos funcionários. Quaisquer partes que você receberá provavelmente sairão deste grupo. Opções de estoque Quando você se juntar a uma empresa, você provavelmente ganhou alguma ação, mas sim a opção de comprar ações. Este é um contrato que afirma que você tem o lsquooptionrsquo para comprar ações a um preço específico. Você pode pensar em uma opção de estoque como um Futuro. A empresa está basicamente dizendo: ldquoHerersquos nossa avaliação atual. Esperamos que o itrsquoll suba. Em um ano ou mais, uma vez que você trabalhou na empresa por um tempo, a wersquoll oferece a opção de comprar ações da empresa ao preço quando você se juntou, mesmo que nossa avaliação tenha subsequentemente aumentado. Os horários de Vesting Os contratos de opção geralmente têm uma Horário de aquisição de quatro anos, com um penhasco de um ano. Em linguagem simples, isso significa que você receberá todas as suas opções de compra de ações durante um período de quatro anos, mas se você deixar em menos de um ano (ou é demitido), você ganhou não receberá nenhuma opção. O 39cliffrsquo está incluído para incentivar os funcionários a permanecerem pelo menos um ano e para proteger os acionistas da empresa se os fundadores decidirem que o seu valor não é um bom ajuste. Normalmente, você vê suas ações divididas em 148ths. Você obtém 1248 na sua marca de 1 ano, e cada mês depois disso, seu colete de roupas outras 148. Exercício Uma vez que você se abateu. Você tem o direito de comprar ações na empresa. Existem poucas maneiras pelas quais você pode se beneficiar deste direito: Aquisição: Espero que a empresa seja adquirida e as ações sejam vendidas em um grande múltiplo do preço de exercício no seu contrato de opção. Os investidores pagam um prêmio e suas ações são preferidas por um motivo se a empresa for vendida por um valor inferior ao valor colocado na última rodada de investimento, suas ações provavelmente valerão ao seu dispor nada. Mercado secundário: os contratos de opção de compra de ações geralmente dão à empresa um direito de preferência. Isso significa que você não pode vender as ações a um terceiro sem dar à empresa a oportunidade de comprá-los primeiro. No entanto, uma vez que uma empresa chega a uma determinada etapa, o conselho pode permitir que você venda suas ações através de uma troca como o Second Market ou algum outro mecanismo. Nesta fase, você pode retirar a caixa vendendo suas ações adquiridas para investidores externos. Exercício sem dinheiro: no caso de um IPO, você pode trabalhar com um corretor para exercer todas as suas opções adquiridas e vender imediatamente uma parcela delas no mercado público. Isso significa que você pode pagar tanto as ações quanto o imposto sem ter que investir dinheiro sozinho. Exercício antes de sair: você pode escrever a sua empresa um cheque e pagar qualquer imposto devido em contrapartida, obtenha um certificado de ações e se torne um acionista da empresa. Você pode continuar trabalhando na empresa (e exercer mais ações à medida que elas se entregam) ou sair sempre que quiser. Exercício depois de sair: você deixa a empresa e envia um cheque para todas as ações adquiridas antes de 90 dias. Isso, combinado com um exercício sem dinheiro, são provavelmente os dois cenários mais comuns. Cada rota tem diferentes implicações fiscais que podem depender do momento da venda e dos valores envolvidos. Como regra geral, se a empresa em que você trabalha está crescendo como louca (e você acha que pode tornar-se público algum dia), faz muito sentido exercer seu direito de se tornar um acionista o mais rápido possível. Dependendo da sua situação financeira pessoal, o número de opções concedidas a você, seu preço de exercício e sua mudança de valor, o exercício do direito de comprar todas as ações adquiridas podem ser proibitivamente caros. Mesmo se você tiver o dinheiro, talvez você não queira gastar suas economias de vida em um certificado de ações e uma conta de imposto. Quanto mais cedo você se juntou à empresa, mais barato essas ações terão sido. Se o valor dessas ações aumentou consideravelmente, haverá passivos tributários significativos. Além disso, yourquoll provavelmente só ganha dinheiro com o investimento se for um evento de liquidez. É por isso que os empregados adiantados em startups em rápido crescimento, essencialmente, têm um par de algemas douradas e não podem deixar milionários de papel theyrsquore, mas eles não conseguem exercer o direito de comprarem as ações e, portanto, têm que ficar em pé até que a empresa seja vendida ou seja pública . Se você decidir que deseja sair (e você acha que a empresa tem um excelente futuro à frente), normalmente você tem cerca de 90 dias para decidir se deseja exercer suas ações adquiridas e chegar ao dinheiro para comprar as ações e os impostos associados . Se você não pode se dar ao luxo de exercer, ou decidir não correr o risco, a opção expira. Perguntas que você deve perguntar. Quando você se juntar a uma empresa, há algumas questões importantes que você deve perguntar: quantos compartilhamentos eu tenho a opção de exercer Quantas ações estão em circulação (ou qual é o número total de ações). O preço de exercício por ação (ou a que preço posso comprá-los) Qual é o preço da ação preferencial (Ou o que os investidores pagaram por suas ações) O que é a minha agenda de aquisição de direitos? Estas perguntas irão deixar você entender o que custaria comprar As ações e a avaliação atual da empresa. Crucialmente, yourquoll pode calcular a porcentagem da empresa que suas ações representariam se elas fossem todas adquiridas hoje. À medida que uma empresa cresce e emite mais ações, essa porcentagem diminuirá à medida que suas ações forem diluídas. No entanto, itrsquos ainda é bom ter uma idéia aproximada da porcentagem da empresa que você possui quando você começa. Donrsquot seja enganado se o seu site ofereça um grande número de ações sem qualquer menção ao número de ações atualmente pendentes. Muitas empresas estão relutantes em compartilhar esse tipo de informação e reivindicam a itrsquos confidencial. Se a empresa parece relutante em responder a essas perguntas, continue pressionando e não receba 39norsquo para obter uma resposta. Se o seu valor for influenciar suas opções em quaisquer considerações de compensação, você merece saber qual a porcentagem de sua empresa que está sendo obtida e seu valor. Irsquod seja cauteloso em comprometer o salário das ações, a menos que você seja um dos primeiros funcionários ou fundadores. Itrsquos muitas vezes uma bandeira vermelha se os fundadores estão dispostos a desistir de uma grande porcentagem de sua empresa quando eles poderiam pagar o seu pagamento. Às vezes, você pode negociar uma oferta em camadas e decidir qual proporção de salário para patrimônio é ideal para você. Da mesma forma, a Irsquod leva em consideração a probabilidade de um IPO ao estimar quão valiosas suas opções são. Empresas como pequenas empresas de consultoria ou empresas de estilo de vida podem oferecer compartilhamentos, mas é improvável um retorno. Ter uma pequena fatia de propriedade pode se sentir bem, mas pode ser inútil. Se a empresa estiver por perto há alguns anos sem uma clara trajetória ascendente, um IPO provavelmente não é provável. Outras questões Há outras questões que você deve fazer, mas pode ter dificuldade em obter uma resposta direta: quantas ações a empresa está autorizada a emitir As ações emitidas com uma preferência de liquidação superior a 1x As respostas a essas questões podem afetar Qualquer retorno. Por exemplo, se a empresa diluir o pool de ações, o valor de suas ações diminuirá. Além disso, se alguns investidores tiverem uma preferência de liquidação preferencial, então eles terão o direito de retirar primeiro o caso de haver um evento de liquidez. Exemplo de cenário 1 A Letrsquos diz que a empresa oferece a opção de comprar 100 mil ações a um preço de exercício (ou preço de exercício) de 0,50 por ação. Se a empresa tiver 10.000.000 ações em circulação, então você tem a opção de comprar 1 da empresa quando totalmente adquirido. Isso também significa que a avaliação atual da empresa é de cinco milhões de dólares. Letrsquos diz que você deixa a empresa após o primeiro ano, o que significa que você só adquiriu 25.000 ações (100.000 4), o que custará 12.500 USD para comprar. Este é um exemplo altamente simplificado que não inclui qualquer passivo fiscal, mas dá-lhe a ideia geral. 409A valoração amp imposto A avaliação 409A é uma avaliação de mercado justo de uma empresa conforme determinado por um contador e é reportado ao IRS. Essa avaliação geralmente é mais baixa do que a avaliação na última rodada de investimento porque os investidores são mais otimistas quanto ao futuro da empresa e estão especulando sobre seu potencial. À medida que uma empresa se aproxima de um IPO, o delta entre essas duas avaliações diminuirá e, eventualmente, desaparecerá. Ao comparar a avaliação da empresa 405A quando você obteve as opções e a avaliação 409A quando você compra o estoque, você pode obter uma boa indicação de suas obrigações tributárias. Se você já esteve na empresa há um ano (ou a empresa não cresceu materialmente), a avaliação 409A pode não ter mudado e, se você decidir comprar ações, não terá responsabilidade fiscal. No entanto, se a diferença for significativa, o IRS tratará esse ganho como um privilégio de ldquoAMT. E tributá-lo na propagação. A nota fiscal pode ser maior do que o cheque que você precisa escrever para sua empresa. Você precisa pagar dinheiro real por ganhos que só existem no papel. Whatrsquos mais, se a empresa falhar, então você não obtém o imposto reembolsado ndash apenas créditos para sua próxima declaração de imposto. Isso pode aumentar substancialmente o risco no investimento. A última coisa que vale a pena mencionar aqui é que, se você quiser comprar ações adquiridas antes de deixar a empresa, o que eu sugiro fortemente que você olhe para arquivar um ldquo83 (b) electionrdquo. O que poderia diminuir significativamente o montante do imposto que você tem que pagar. Uma explicação completa das eleições 83 (b) é um guia em si mesmo, mas, essencialmente, eles permitem que você pague todas as suas obrigações tributárias tanto para as ações adquiridas quanto para as ações não investidas cedo, na avaliação atual da 409A (mesmo que a avaliação posteriormente aumente). Coisas que você deve saber sair Se o seu estiver pensando em sair e você não comprou nenhuma ação, você deve decidir se o seu estilo gosta de se tornar um acionista. Se você acha que a empresa vai ser extremamente bem-sucedida, pode valer a pena o risco. Supondo que você decida adiantar e comprar o estoque, você tem três meses para conferir à empresa um cheque. Idealmente, você deve saber o seguinte: quantas ações foram emitidas A atual avaliação 409A Preço da ação preferencial da última rodada Itrsquos muito mais fácil de descobrir as respostas a essas perguntas quando o seu site ainda está na empresa, então sugiro que você obtenha essa informação Antes de sair se for possível. Exemplo de cenário 2 Yoursquove deixou a empresa após um ano e decidiu que deseja se tornar um acionista. Sua opção de comprar as ações expirará 90 dias após o seu, parou de trabalhar na empresa, então você tem que juntar o dinheiro e dar à empresa um cheque antes dessa data. Você sabe que a avaliação 409A aumentou de 0,50 para 5 partes. Como você tem a opção de comprar 25 mil ações (você investiu um quarto das suas 100 mil ações), isso vai custar 12,500 para comprar. No entanto, uma vez que a avaliação 409A da empresa aumentou para 5, o IRS verá a avaliação atual de suas ações como 125.000, e yourquoll tem que denunciar um ganho de 112.500 (125.000 - 12.500). Como receita, isso será tributado em cerca de 40 (20 estados). Obviamente, esse nível de imposto variará muito entre indivíduos, mas letrsquos apenas leva 40 por argumentos. Portanto, seu custo total de exercício é de 12.500 para a empresa e 45.000 para o governo para um total de 25.000 ações. Opções de financiamento Se você não pode se dar ao luxo de exercer o seu direito de comprar suas ações adquiridas (ou donrsquot quer correr o risco), então não há necessidade de desesperar ndash, ainda existem alternativas. Existem alguns fundos e uma série de investidores anjo que irão frente a você todo o dinheiro para comprar as ações e cobrir todas as suas obrigações tributárias. Você detém as ações em seu nome e, se for um evento de liquidez, você distribui uma porcentagem dos lucros para eles. Theyrsquoll normalmente pergunta para algum lugar entre 20-50 do lado positivo de acordo com a empresa, os impostos e o tamanho do investimento. Itrsquos um empréstimo sem juros sem garantia pessoal. Se a empresa falhar, você não deve nada a ninguém se for bem-sucedido, você será recompensado pelo valor que você criou enquanto trabalhava lá. Conclusão A razão pela qual eu escrevi este guia é que os engenheiros são freqüentemente os heróis desconhecidos nas startups, e eles também merecem se beneficiar da vantagem em qualquer valor que criem. Itrsquos também porque Irsquom entusiasmou-se com o financiamento de opções de estoque, o que serve para nivelar um pouco o campo de jogo e tornar o exercício acessível, ao mesmo tempo que remove o risco para o engenheiro. Como com todas as informações na internet, pegue isso com uma pitada de sal e obtenha conselhos de um CPA profissional antes de tomar qualquer decisão. Nada deste artigo deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou financeiro.