Estratégias de opções árvore de natal

Christmas Tree Butterfly wPuts A Estratégia Você pode pensar nesta estratégia, ao mesmo tempo em que compra uma longa propagação com as greves D e B e a venda de dois cortes curtos com greves B e A. Como a longa colocação escorreu sobre a greve C, a distância entre ela As greves serão duas vezes mais largas do que as greves na propagação curta. Em outras palavras, se a largura da greve D para atacar B é 5,00, a largura da greve B para atacar A será 2,50. Enquanto uma borboleta tradicional com puts é freqüentemente usada como uma estratégia neutra, esta estratégia geralmente é executada com um viés direcional ligeiramente descendente. Para chegar ao ponto mais, o preço da ação precisa diminuir um pouco. A venda de dois spreads de colocação curta com metade da largura do spread de longa colocação geralmente torna essa estratégia menos dispendiosa para correr do que uma borboleta tradicional com pedaços. A compensação é que você está assumindo mais riscos do que com uma borboleta tradicional. Se o estoque continuar a cair abaixo da greve B, seu lucro diminuirá a uma taxa acelerada e o comércio poderá se tornar um perdedor com bastante rapidez. Thatrsquos, porque o seu por menor de dois coloca spreads, e therersquos a metade da distância entre a greve B e a greve A (spreads curtos), pois há entre a greve D e a greve B (longa propagação). Idealmente, você quer que as opções no ataque A e B expirem sem valor, mantendo o valor máximo para o longo colocado na greve D. Opções Dicas do pessoal Quanto maior o preço das ações está acima do preço de exercício D quando você inicia a estratégia, mais A estratégia se torna. O benefício é que custará menos para estabelecer, o que significa que sua perda potencial máxima será menor. No entanto, o estoque precisará fazer um movimento maior para atingir o ponto doce. Devido ao viés em baixa nesta estratégia, pode ser uma alternativa acessível para uma longa colocação quando as posições são proibitivamente caras devido à alta volatilidade implícita. Este é especialmente o caso se você antecipar uma diminuição da volatilidade após um movimento de baixa. Considerando que um proprietário de longo prazo quer que a volatilidade implícita aumente, a sua qualidade quer ver uma diminuição da volatilidade implícita após a definição desta estratégia. Compre um preço de colocação, de exercício D Pague o preço de exercício C Vença três posições, preço de exercício B Compre duas posições, preço de exercício A Geralmente, o estoque será em torno ou em torno da greve D NOTA: Os preços de greve são equidistantes e todas as opções têm o mesmo Mês de validade. Quem Deve Funcioná-lo Temperado Veteranos e mais alto Aprender dicas de negociação estratégias de amplificação de especialistas em TradeKingrsquos Top Dez erros de opção Cinco dicas para chamadas cobertas bem-sucedidas Reproduções de opções para qualquer condição de mercado Opção avançada Joga Top Five Things Opção de ações Os comerciantes devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem risco e são Não é adequado para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Longa variação do spread de árvores de Natal com put Para lucrar com uma ação neutra do preço das ações perto do preço de exercício do short com risco limitado. Explicação Exemplo de larga variação de variedades de árvores de natal com pedaços Uma longa variação de espalhamento de árvore de Natal com puts é uma estratégia de três partes envolvendo seis puts. Se houver quatro preços de exercício, A, B, C e D, sendo D o mais alto, uma longa variação de arvores de natal com puts é criada pela compra de duas colocações na greve D, vendendo três puts na greve C, ignorando a greve B e Comprando um colocado no golpe A. Todos colocam a mesma data de vencimento, e os quatro preços de exercício são equidistantes. No exemplo acima, são comprados dois 110 Pots, são vendidos três 105 Põs, são ignoradas as 100, e são compradas 95 peças. A posição é estabelecida para um débito líquido, e tanto o lucro potencial quanto o risco máximo são limitados. Esta é uma estratégia avançada porque os custos são elevados. Dado três preços de exercício e seis opções, há várias comissões e spreads de oferta e solicitação ao abrir a posição e novamente ao fechá-la. Como resultado, é essencial abrir e fechar a posição a bons preços. Também é importante considerar a taxa de comissão por contrato, uma vez que as comissões afetarão o retorno sobre o investimento. Lucro máximo O potencial de lucro máximo é igual a duas vezes a diferença entre o preço de exercício mais elevado (duas longas posições) e o preço de exercício das três posições curtas menos o custo da estratégia, incluindo comissões. Este lucro é realizado se o preço da ação estiver no preço de exercício do curto expira. No exemplo acima, a diferença entre o preço de exercício mais alto e o preço de exercício das posições curtas é de 5,00, e o custo do cargo é de 3,25, sem incluir comissões. O lucro máximo, portanto, é (2 x 5) 3,25 6,75 menos comissões. Risco máximo O risco máximo é o custo líquido da estratégia, incluindo comissões, e há dois possíveis resultados em que uma perda desse montante é realizada. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício mais alto no vencimento, então tudo expira sem valor e o custo total da estratégia, incluindo as comissões, é perdido. Além disso, se o preço da ação estiver abaixo do menor preço de vencimento no vencimento, então todas as posições estão no dinheiro e a posição de variação do spread de árvore de natal tem um valor líquido de zero no vencimento. Como resultado, o custo total da posição, incluindo as comissões, é perdido. Preço do estoque no mercado no vencimento Existem dois pontos de ponto de equilíbrio. O ponto de equilíbrio superior é o preço das ações igual ao preço de exercício mais alto, menos a metade do custo da posição, incluindo comissões. No exemplo acima, o golpe mais alto é 110 e o custo da posição é 3,25. O ponto de equilíbrio superior no vencimento, portanto, é 108.375 (110.00 3.252). O ponto de equilíbrio inferior é o preço das ações igual ao menor preço de exercício mais o custo do cargo. No exemplo acima, a greve mais baixa é 95 e o custo da posição é 3,25, então o ponto de equilíbrio inferior no vencimento é de 98,25 (95,00 3,25). Diagrama e tabela ProfitLoss: variação longa do spread de árvores de Natal com peças Compre 2 XYZ 110 Coloca em 8,25 cada Previsão de mercado apropriada Uma longa variação do spread de árvores de Natal com a put realiza o seu lucro máximo se o preço da ação estiver no preço de exercício do curto expire . A previsão, portanto, pode ser neutra, modestamente otimista ou modestamente baixa, dependendo da relação entre o preço das ações e o preço de exercício das posições curtas quando a posição é estabelecida. Se o preço das ações estiver próximo ou próximo do preço de exercício do curto, coloca quando o cargo é estabelecido, então a previsão deve ser por ação de preço inalterada ou neutra. Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício do curto coloca quando o cargo é estabelecido, então a previsão deve ser que o preço das ações aumente para esse preço de vencimento no vencimento (modestamente otimista). Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício do curto colocar quando o cargo for estabelecido, a previsão deve ser para que o preço da ação caia para esse preço de exercício no vencimento (modestamente descendente). Discussão de estratégia Uma longa variação do spread de árvores de Natal com puts é a estratégia de escolha quando a previsão é para ação de preço de ações perto do preço de ação das peças curtas, porque as extensas variações de propagação de árvores de Natal se beneficiam principalmente com a degradação do tempo. Eles diferem dos spreads de borboleta de duas maneiras. Primeiro, o custo de uma variação da propagação da árvore de Natal é maior do que a propagação de uma borboleta. Em segundo lugar, a gama de rentabilidade para uma variação de árvore de Natal é maior do que para uma borboleta. As variações da propagação da árvore de natal também diferem dos spreads de borboleta skip-strike e spreads padrão de árvores de Natal. Relativo à propagação de borboleta de salto e greve, as variações de árvores de Natal têm menor potencial de lucro e também menor risco. Em relação à árvore de Natal padrão, as variações das árvores de Natal têm maior risco (o débito líquido é maior), mas os pontos de equilíbrio e lucro máximo estão mais próximos do preço de exercício mais alto. As variações da árvore de natal, portanto, têm uma chance estatisticamente maior de obter lucro. As variações do spread de árvores de Natal são sensíveis às mudanças na volatilidade dos preços das opções, que é conhecida como volatilidade implícita (ver Impacto da Mudança na Volatilidade). O preço líquido de uma variação do spread de árvore de Natal cai quando a volatilidade implícita aumenta e aumenta quando a volatilidade implícita cai. Consequentemente, alguns comerciantes abrem extensas variações de árvores de Natal ao prever que a volatilidade implícita cairá. Uma vez que a volatilidade implícita tende a diminuir acentuadamente após os relatórios de ganhos, alguns comerciantes abrirão uma longa variação do estoque de árvores de Natal imediatamente antes de um relatório e espero pouco ou nenhum movimento no preço das ações e uma forte queda na volatilidade implícita após o relatório. O lucro potencial é elevado em termos percentuais e o risco é limitado se o preço da ação aumentar ou diminuir acentuadamente. Se a volatilidade implícita é constante, as amplas variações do spread de árvores de Natal não aumentam sensivelmente em valor e não mostram muito lucro até que ele esteja próximo do vencimento e o preço da ação esteja próximo ao preço de exercício das posições curtas. A estratégia, portanto, às vezes é descrita como uma estratégia com baixa probabilidade de um alto lucro percentual. A disciplina de paciência e comercialização é exigida ao negociar extensas extensões de árvore de Natal. A paciência é necessária porque esta estratégia ganha lucros com o decadência do tempo e a ação no preço das ações pode ser inquietante à medida que ele sobe e cai em torno do preço de exercício das posições curtas à medida que a expiração se aproxima. A disciplina de negociação é necessária, porque, à medida que a expiração se aproxima, pequenas mudanças no preço das ações podem ter um alto impacto percentual no preço de uma variação do spread de árvore de Natal. Os comerciantes devem, portanto, ser disciplinados na obtenção de lucros parciais, se possível, e também em pequenas perdas antes que as perdas se tornem grandes. Impacto da variação do preço das ações A Delta estima quanto uma posição irá mudar de preço à medida que o preço das ações muda. Long coloca ter deltas negativas, e as peças curtas têm deltas positivos. O delta líquido de uma variação do spread de árvore de Natal com puts permanece próximo de zero até duas semanas antes da expiração. À medida que a expiração se aproxima, se o preço das ações estiver abaixo do preço de ataque mais baixo em uma longa variação do spread de árvores de Natal com puts, então o delta líquido é um pouco positivo. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício mais alto, então o delta líquido é ligeiramente negativo. No geral, uma longa variação do spread de árvores de Natal com o puts não se beneficia com a variação do preço das ações, que se beneficia com o decadência do tempo, desde que o preço das ações esteja próximo do preço de exercício das posições curtas. Impacto da mudança na volatilidade A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a aumentar se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de vencimento, permaneçam constantes. As opções longas, portanto, aumentam o preço e ganham dinheiro quando a volatilidade aumenta, e as opções curtas aumentam no preço e perdem dinheiro quando a volatilidade aumenta. Quando a volatilidade cai, o oposto acontece por longas opções perder dinheiro e as opções curtas ganham dinheiro. A Vega é uma medida de quanta mudança de volatilidade afeta o preço líquido de uma posição. Uma longa variação da árvore de Natal com puts tem uma vega negativa. Isso significa que o preço líquido da posição cai quando a volatilidade aumenta (e o spread longo perde dinheiro). Quando a volatilidade cai, o preço líquido aumenta (e o spread longo ganha dinheiro). As variações longas do spread de árvore de Natal, portanto, devem ser compradas quando a volatilidade é alta e a previsão de declínio. Impacto do tempo A parcela do valor do tempo de um preço total de opções diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo. Theta é uma medida de quanto tempo a erosão afeta o preço líquido de uma posição. As posições de opções longas têm teta negativa, o que significa que eles perdem dinheiro com a erosão do tempo, se outros fatores permanecem constantes e as opções curtas têm uma teta positiva, o que significa que ganham dinheiro com a erosão do tempo. Uma longa variação do spread de árvores de Natal com puts tem uma teta positiva líquida e ganha dinheiro desde que o preço da ação esteja perto do preço de exercício das posições curtas. Se o preço das ações se afastar desse preço de exercício, no entanto, o theta torna-se negativo à medida que a expiração se aproxima e a posição perde dinheiro. Risco de atribuição antecipada As opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e os detentores de posições de opções de ações curtas não têm controle sobre quando serão obrigados a cumprir a obrigação. Portanto, o risco de atribuição precoce é um risco real que deve ser considerado ao entrar em posições que envolvem opções curtas. Enquanto a longa colocação em uma longa variação de arvores de Natal com as colocações não tem risco de atribuição precoce, as ações curtas têm esse risco. A cessão antecipada de opções de compra de ações geralmente está relacionada a dividendos. As colocações curtas atribuídas anteriormente são geralmente atribuídas na data ex-dividendo. In-the-money coloca cujo valor de tempo é inferior ao dividendo tem uma alta probabilidade de ser atribuído. Se uma peça curta é atribuída, então, 100 ações são compradas e as posições longas (os preços mais baixos e os mais altos) e os demais itens curtos permanecem abertos. Se uma posição de estoque longo não for desejada, ela pode ser fechada de duas maneiras. Primeiro, 100 ações podem ser vendidas no mercado. Em segundo lugar, a posição longa de 100 partes pode ser fechada ao exercer uma das posições longas de alto alcance. Lembre-se, no entanto, que exercitar uma longa colocação perderá o valor do tempo daquele colocado. Portanto, geralmente é preferível vender ações para fechar a posição de estoque longo e, em seguida, vender a longa colocação. Esta ação de duas partes recupera o valor do tempo da longa colocação. Uma advertência é comissões. A venda de ações para fechar a posição de estoque longo e, em seguida, a venda da longa colocação só é vantajosa se as comissões forem inferiores ao valor de tempo da longa colocação. Se mais de uma das posições curtas for atribuída, há um total de três posições curtas, então, mais partes podem ser vendidas ou uma ou ambas as outras posições longas podem ser exercidas. No entanto, como discutido acima, uma vez que exercitar um longo prazo perde o valor do tempo, geralmente é preferível vender ações para fechar a posição de estoque longo e, em seguida, vender as posições longas. A ressalva, como mencionado acima, é comissão. A venda de ações para fechar a posição de estoque longo e, em seguida, a venda da longa colocação é apenas vantajosa se as comissões forem inferiores ao valor do tempo das posições longas. Note, no entanto, que, se o método for usado, vendendo ações e vendendo a longa colocação ou exercitando a longa colocação, a data da venda de ações será um dia depois da data da compra. Esta diferença resultará em taxas adicionais, incluindo taxas de juros e comissões. A atribuição de uma opção curta também pode desencadear uma chamada de margem se não houver equidade da conta suficiente para suportar a posição de estoque criada. Posição potencial criada no vencimento A posição na expiração de uma longa variação do spread de árvores de Natal com puts depende da relação entre o preço das ações e os preços de exercício do spread. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício mais alto, então tudo expira sem valor e nenhuma posição é criada. Se o preço das ações estiver abaixo da greve mais alta e em cima ou acima do preço de exercício das posições curtas, então as duas posições longas mais altas são exercidas e a outra expira. O resultado é que 200 ações são vendidas em curto e uma posição de estoque de 200 ações curtas é criada. Se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício das três posições curtas e em ou acima da greve mais baixa (uma longa colocada), então as duas posições longas mais altas são exercidas e as três posições curtas são atribuídas e a menor greve colocada expira . O resultado é que 200 ações são vendidas curtas e 300 ações são compradas. O resultado líquido é uma posição de longas 100 ações. Se o preço das ações estiver abaixo da greve mais baixa, então todas as três posições longas são exercidas e todas as três posições curtas são atribuídas. O resultado é que 300 ações são compradas e 300 ações são vendidas. O resultado líquido não é uma posição, embora várias comissões de compra e venda tenham sido incorridas. Outras considerações Uma longa variação de arvore de Natal com put também pode ser descrita como a combinação de dois espinhas estreitas espalhadas e uma largura de touro colocada. No exemplo acima, o espetáculo de espinhas estreito é composto por dois dos 110 Pts longos e dois dos 105 Picos curtos. O spread de touro largo é formado pelo outro Short 105 Put e o Long 95 Put. O termo árvore de Natal no nome da estratégia é pensado para ter se originado a partir do diagrama de perda de lucro. Se o diagrama for girado verticalmente, a protuberância irregular no diagrama parece vagamente como um lado de uma árvore de Natal. Artigo copyright 2017 por Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE). Reimpresso com permissão do CBOE. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a precisão ou integridade de quaisquer declarações ou dados. A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação. Gráficos, capturas de tela, símbolos de estoque da empresa e exemplos contidos neste módulo são apenas para fins ilustrativos. Os gregos são cálculos matemáticos usados ​​para determinar o efeito de vários fatores nas opções. Estratégias de Oposição As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. 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